وكيل الاستثمار

يقيّم

1. 1

   الرصد

   يقرأ كل ما يُنشر عن كون المحفظة فور صدوره، ويربطه بكل مركز يمسّه.

   كل وثيقة بتاريخ نشرها، وكل رقم بموضعه، وكل خبر يُوجَّه إلى المراكز التي يمسّها: مباشرة، أو عبر مزوّد أو عميل أو منافس.

2. 2

   الأطروحة

   يبدأ من معدّل شركات مماثلة، ويحرّكه كل دليل بقدر وزنه.

   الأساس معدّل فوجٍ من شركات مماثلة، ولا يُخبَر الوكيل الذي يبنيه باسم الشركة. والدليل يحرّكه بدالّة واحدة مختبرة: وزنٌ في لوغاريتم نسبة الأرجحية، مخفَّفٌ بقدر متانة الأساس. وما يتجاوز السقف الأسبوعي يذهب إلى مراجعة بشرية، فلا يبالغ في ردّ الفعل على آخر خبر. ثم يبحث وكيلٌ مستقلّ عمّا يكسر الأطروحة، في فئات أُعلنت قبل البحث، و«لم يُعثر على شيء» نتيجةٌ تُسجَّل.

يختار

1. 3

   الفرصة

   الفرصة هي الفارق بين قناعته وما يفترضه السعر.

   أساسٌ متين لا يجعل الأطروحة مرجّحة، وأطروحةٌ مرجّحة ليست فرصةً بأيّ سعر: ثلاث كمّيات لا تختلط. وما يفترضه السعر يُستخرج من التوقّعات المضمَّنة فيه، بتقييم عكسي أو من أسعار الخيارات.

2. 4

   البناء والمخاطر

   يحجّم كل مركز بفرصته ومخاطره، داخل ميزانية مخاطر المحفظة.

   يحسب أثر المركز على تقلّب المحفظة وتركّزها وارتباطاتها، ويختبرها بسيناريوهات ضغط. ووكيل المخاطر غير الوكيل الذي اختار: يخفّض ولا يرفع.

يدير

1. 5

   التنفيذ

   كل أمر يمرّ ببوّابة السياسة، ثم يُنفَّذ بخوارزمية تُقاس كلفتها.

   لا يرسل نموذجٌ أمراً إلى السوق: النماذج تقترح محفظة مستهدفة، والكود يفحص وينفّذ. السقوف في الكود، والإعدادات تخفّضها فقط.

2. 6

   المتابعة والمحاسبة

   يفحص شروط خروجه قبل كل خبر، ويُحاسَب كل حكم بعد نتيجته.

   شروط الخروج كُتبت قبل الدخول، ويفحصها الكود قبل قراءة أيّ خبر. والاحتمالات مختومة قبل نتائجها وتُصحَّح بعدها، وكل أثر يُفكَّك إلى السوق والعوامل والحكم، وكل إخفاق يعود بيئةَ تدريب.